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钢铁:钢价或震荡下行 荐2股

2019-10-09 19:49:17来源:励志吧0次阅读

钢铁:钢价或震荡下行 荐2股 201 -05-27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

周报要点:

本周行业基本面本周国内钢材价格继续回落,钢材价格综合指数下跌0.90%,其中长材下跌0.88%,板材下跌1.17%。螺纹钢主力期货合约下跌51元/吨,期现差下降至-44元/吨,期货与现货价格“倒挂”,我们认为旺季过后钢材价格震荡下行。

从需求端的角度来看,随着6月的逐渐临近,钢材的消费旺季逐渐转为淡季,这主要是由于天气、降雨等季节性因素所决定。另外本周公布的汇丰PMI数据7个月以来首次位于荣枯线以下,在一定程度上反映了经济复苏的力度在减弱,钢材的消费需求亦在减弱。

从行业供给端的角度来看,粗钢维持高位。5月上旬全国日均粗钢产量为219.29万吨,同比增加7.22%,环比增长 .02%。在供需结构失衡的情况下,钢价下行的趋势难以被逆转。

本周铁矿石价格继续小幅下降,矿石综合价格指数下跌1.16%,其中进口矿下跌1.44%,国产矿下跌0.98%。下游需求的不达预期是铁矿石价格持续走弱的重要因素。

本周钢材社会库存下降2.22%,其中长材库存下降 .79%。近期长材库存快速下降,价格跌幅明显,我们认为在需求放缓的背景下,钢贸商降价出货的意愿强烈。板材库存近期变化均不大,宏观数据不佳,我们认为以汽车、机械为代表的制造业需求逐步在放缓。

投资策略本周沪深 00综合指数周涨幅0.20%,其中钢铁板块上涨0.9 %,钢铁行业跑赢大盘0.7 %。虽然本周钢铁行业小幅跑赢沪深 00指数,但从整体上来看,行业依然处于景气度下行的通道之中,我们认为行业难有超预期的表现。我们维持行业“中性”的投资评级,建议配臵防御性的品种,比如业绩较为确定的“宝钢股份”以及布局西部的“新兴铸管”。

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